英国防部8千万英镑建新空军控制系统:更早发现敌机

2018-05-27 16:08 来源:凤凰社

  英国防部8千万英镑建新空军控制系统:更早发现敌机

  他介绍,自家小孩牛牛今年8岁,在沙坪坝区一所小学就读。“本周有天晚上,牛牛给我说,他遇到一种口香糖会放电,以后再也不敢吃口香糖了。”广先生说,牛牛所说的口香糖其实是一款形似绿箭口香糖的整蛊玩具,抽出口香糖,手接触口香糖的地方就会被电到。听牛牛说,班上有顽皮的孩子还让同学用嘴去抽出口香糖,承受力稍差的孩子被电哭过。统一执法日行动中,各区都高度重视,行动迅速,执法成效明显,横幅标语回潮现象得到了有效控制和消除。鉴于公安部门和街道办事处等单位在治安、计生、禁毒、文明城市创建等日常工作中存在公益宣传的要求和需求,建议由市容管理部门统一规划,由街道办事处在合适区域统一设置LED广告设施,用于公益宣传,既满足政府部门工作需求,又能减少公益性横幅标语,提升市容环境水平。12日凌晨,记者在茂名市中心地带暗访发现,不管飙车者是追求刺激还是哗众取宠,存在大量的“观众”无疑为飙车推波助澜,“观众”尖叫、起哄,让飙车者更加亢奋,乐此不疲。

尽管在万科复牌之前市场普遍预期其将会出现“一字跌停”,但是当这种预期成为现实的时候,曾经围绕着万科控制权而出现激烈博弈的万科、宝能和华润三方再次发生激烈争执。在各种令人眼花缭乱的消息中,最为引人注目的无疑是万科的工会向法院起诉,指控宝能等机构的行动侵犯了股东合法权益,据称法院已经受理。由于万科复牌后出现了跌停,万科工会的“登高一呼”似乎能得到广大投资者的肯定。更让人纠结的是,万科复牌以后的这两个交易日,A股市场大盘出现了一波近期少见的反弹行情,上证指数成功地翻过了3000点大关,而万科作为一个市场公认的绩优股,却未能随着大盘的反弹出现上升行情,因此,由宝能挑起的对万科股票的举牌收购行动就更成了千夫所指。确实,如果没有宝能的举牌收购,万科似乎就可以风平浪静了。7.加强组织领导,强化监督落实。各省级教育行政部门要加强组织领导,加大对本行政区域内工商管理硕士专业学位研究生教育规范办学的监督力度。全国工商管理专业学位研究生教育指导委员会要加强对培养院校教学质量的监督检查,对问题严重的院校进行警示并提出规范管理建议。各培养院校要高度重视工商管理硕士专业学位研究生教育(含中外合作办学项目)的规范管理工作,在招生、培养、学位授予等方面实行统一管理,理顺体制,规范办学,确保学位授予质量。国家将进一步加强对工商管理硕士专业学位研究生教育的监督管理和评估检查,对问题严重的培养院校,将依法撤销工商管理硕士专业学位授予权。

  凌晨3时许,除了值守民警外,行人稀少,道路上也未见飙车者踪影。一名不愿意透露姓名的民警说,4月3日开始,不少民警就放弃休假加入到反飙车“战役”里。白天完成正常工作任务,晚上加班查飙车。“以前是‘出门只能爬,回家只能滑’,现在是脱贫致富奔小康!”贵州六盘水市盘县普古乡舍烹村村民已经尝到了文化旅游带来的实惠,纷纷感叹。

  在池塘边一栋住宅楼的3楼,女住户王小姐(化名)称,自己已经在这里租住了一年多。她担心随着入夏气温逐渐升高,池塘污水得不到清理会再次导致大量蚊虫滋生。“晚上一开灯,蚊子和臭虫见了光会纷纷扑进来,根本不敢开窗。”王小姐说家里有小孩,她担心孩子被蚊虫叮咬后引发疾病。但又不敢在房间里喷太多灭蚊药,那样也会对孩子的健康不利。一到晚上家人只好关上窗户,打开不临着水塘的门通通风,还得担心安全问题。“有时候蚊虫还是通过排烟扇的缝隙飞进来,很麻烦。”近年来,巴中全市上下始终把招商引资作为“第一要事”和“一把手”工程,创新开展小分队招商、驻点招商、园区招商、专业化招商、以商招商。巴中市委、市政府领导率先垂范、主动“出击”。各县(区)委书记、县(区)长和各部门“一把手”纷纷出动,招商引资高招迭出、亮点频现。

经过联系,负责大庙沟黑臭整治的宝塔桥街道城管科工作人员来到了现场。他也承认,这条刚建的管道,未来用途是把金川河里的水抽到大庙沟的上游,对大庙沟进行冲洗,污水再流入金川河,是为了保证大庙沟的污水流动起来。那么,这种“引污治脏”的做法可取吗?

  2011年8月,时任国务院副总理李克强在访港时宣布,自2012年起,试行对香港学生豁免联招考试,内地部分高校可依据香港中学文凭考试成绩择优录取香港学生。

  苦干实干,硕果累累。另一组数据也展现出开放巴中取得的硕果:从2011年至2015年末,巴中市招商引资累计到位资金1309.65亿元,是“十一五”期间的17.68倍,超额完成巴中市确定的招商引资5年到位1000亿元的目标。一方面,制定购买社会组织服务的目录,社会组织参与公共文化服务清单清清楚楚、内容明明白白。几年来,先后引进20个文化类社会组织,其中自身培育了5个。同时街道每年拿出专门的政府购买服务资金用于组织各类特色活动,目的是让这些引进来的社会项目生根发芽,落地开花。

  南田村将土地以每亩800斤谷折现成市场价流转给合作社,所得的收入约90%归农户,约10%作为村集体收入,主要用于村公益事业建设;南田村民参加龙大蔬菜种植专业合作社种植劳动,增加收入;南田村依托龙南河整治契机,建设亲水平台,发展乡村生态体验旅游,将增加停车、门票、销售土特产等收益。

  “他们(工农红军)是英雄,做出了惊天动地的事情。”来自英国的郝明凯(Michael Harrold)之前就对长征有所了解。他说,虽然很多人没能看到长征胜利的终点,但他们的努力改变了中国乃至世界的历史。6.加强财务管理,防范廉政风险。各培养院校要加强工商管理硕士专业学位研究生教育的收费管理,学费等收入必须纳入培养院校财务统一管理、统一核算,实行“收支两条线”,不得坐收坐支。建立健全教职工特别是领导干部薪酬管理制度,课酬、劳务费、津补贴等经费支出管理办法,必须经培养院校党委常委会或党政联席会议讨论同意,并经财务、人事等职能部门审核备案后公开发布。严格遵守中央八项规定精神,严禁违规公款接待、违规配备使用公务用车、违规配备办公用房以及违规因公出国(境),严禁公款旅游等。严肃查处以虚假票据等各种名目套取、骗取经费问题。各培养院校现任领导班子成员,参加属于行政职务职责范围内的活动,不得领取劳务费、津补贴,原则上不承担高级管理人员工商管理硕士课程教学任务。

  建设餐厅时,为了配合艺术园区的氛围,他们并没有随意砍掉树木,而是精心设计,把树木保留在三层楼的餐厅当中,反而造就了一座独特的树屋餐厅。这样一栋幽美的建筑,成为了牛耳新的亮点,许多游人专程前来。 而艺术园区栽满了油桐树,每年四月桐花盛开,又让许多人萌生了留宿的想法,最终演变成了一座以艺术为主题的度假村。

  通报表示,事发地政府也已要求马某莲所在村委会,责成马某莲的监护人对其严加管教、促其上进。道县教育局同时明确要求全县各级各类学校,务必吸 取此事件的深刻教训,高度重视学生德育工作,立即对学生进行一次全面的法制教育,并常抓不懈,让学生知法、明礼、遵章、守法。今年对综合测评各学科分值作了明确规定,其中语文学科30分,数学学科30分,英语学科10分,科学10分,其他学科20分的范围之内。如何备考成了不少家长最为困惑的问题,近日,华商报记者采访了名校老师给出最为权威的备考建议。

  在文化产业的投资热潮中,至善基金作为新起之秀,以创新的理念开拓投资新领域,在演唱会投资上颇有建树。至善基金成立于上海,注册资金人民币5亿元,公司专注于股权类投资,以企业改制、企业重组、投并购、定增定融、上市辅导等为核心业务,目前在全国各地10余家机构。秉承“慎思笃行、臻于至善”的理念,至善基金以实现“客户、员工、社会、合伙人、股东共赢”为企业宗旨。在人力资源、市场营销、品牌策划与传播、财务与风险控制、国际资本市场等方面都有较强的专业团队。建设餐厅时,为了配合艺术园区的氛围,他们并没有随意砍掉树木,而是精心设计,把树木保留在三层楼的餐厅当中,反而造就了一座独特的树屋餐厅。这样一栋幽美的建筑,成为了牛耳新的亮点,许多游人专程前来。 而艺术园区栽满了油桐树,每年四月桐花盛开,又让许多人萌生了留宿的想法,最终演变成了一座以艺术为主题的度假村。

  

  英国防部8千万英镑建新空军控制系统:更早发现敌机

 
责编:

注册

英国防部8千万英镑建新空军控制系统:更早发现敌机

2018-05-27 13:55:55 第一财经日报 
贸易争端叠加中东地缘政治局势紧张,全球市场波动性再度抬头,2月美股闪崩的情景再度浮现投资者眼前。
通报表示,事发地政府也已要求马某莲所在村委会,责成马某莲的监护人对其严加管教、促其上进。道县教育局同时明确要求全县各级各类学校,务必吸 取此事件的深刻教训,高度重视学生德育工作,立即对学生进行一次全面的法制教育,并常抓不懈,让学生知法、明礼、遵章、守法。今年对综合测评各学科分值作了明确规定,其中语文学科30分,数学学科30分,英语学科10分,科学10分,其他学科20分的范围之内。如何备考成了不少家长最为困惑的问题,近日,华商报记者采访了名校老师给出最为权威的备考建议。

  贸易争端叠加中东地缘政治局势紧张,全球市场波动性再度抬头,2月美股闪崩的情景再度浮现投资者眼前。

  今年2月美股闪崩后,“ETF泡沫”被推上了风口浪尖,ETF(交易所交易基金)迅猛增长的规模时不时使其沦为股市崩盘时的众矢之的。有观点认为,规模不断膨胀的ETF在市场巨震时将大大加剧大盘的抛压。然而,“股神”巴菲特曾称费率低廉的ETF对于投资者而言远优于对冲基金(费率为2%的佣金和20%的超额收益提成)。

  真相究竟如何?“ETF泡沫”一说是否合适?ETF又在市场剧烈波动时发挥了什么作用?这些于全球蓬勃发展的ETF市场而言是至关重要的问题,尤其是目前各界预计,未来高估值的美股出现闪崩或大幅回调的频率可能上升。

  “ETF泡沫”之辩

  全球最大资管机构之一的贝莱德(BlackRock)董事总经理、iShares安硕及指数投资亚太区主管陈蕙兰接受第一财经记者独家专访时称,“ETF目前不存在泡沫。ETF整体规模约 4.8万亿美元,其中股票型ETF 市值占总股票市值的4%,债券(fixed income) ETF还不到1%,这种比例比起庞大的共同基金而言,其实是很小的。”

  值得一提的是,ETF也被各界誉为“冲击吸收器”(shock absorber),因为不同于公募基金,当投资者A要卖出手中的ETF时,投资者B正好想接盘,这在法律上被视为赎回交换,ETF经理不需要去市场上出售ETF之下的股票或者其他证券来筹集现金,这样做就不会产生资本所得税,也会吸收原本股票的抛压。

  回顾闪崩当日,“这个交易日(2月5日)刚开始时还算有条不紊,但突然峰回路转,接着恐慌性抛售就开始了。”Charles Schwab衍生品交易副总裁弗雷德里克表示,“市场上的抛盘规模相当大,看上去是机构在大肆抛售。”

  也有基金经理认为, ETF的清盘也加剧了市场的抛压。理由是,不同于一般共同基金,追踪指数的ETF需要买入一篮子指数,而当投资者赎回时,ETF要抛出的就是一篮子股票,而非像共同基金那样先砍仓表现不佳的股票,因此ETF在市场巨震时或加剧大盘抛压。当然,也有观点认为,量化交易策略的同质化以及程序化交易助长助跌,也可能是加剧美股闪崩的主因。

  之所以ETF近年来备受各界关注,是因为危机后美股长达9年的牛市,越来越多投资者选择低成本的指数跟踪型ETF。截至2018-05-27,全球ETF的规模已经达到4.75万亿美元,美股整体市值约20多万亿。

  ETF与公募基金或共同基金的区别在于,大部分ETF都是被动型指数基金,其目的不是为了战胜市场,而是为了获得市场平均回报,即获得市场敞口。

  “早前挪威央行就曾研究过,投资收益是从哪里来的?研究发现99.3%的收益其实都是从敞口来的,就是指数。除非你受过主动选股的基金经理那样的训练、有能力产生Alpha(超额收益),那么被动投资远远好于主动投资。这也是为什么近年来越来越多资金流入ETF。” 陈蕙兰告诉记者。

  低费率也使得ETF吸引了众多人气。美国主动型基金费率大约每年0.77%左右,而ETF的费率大约是每年0.1%左右,前者是后者的八倍。

  其实,费用的优惠和ETF的一项特质息息相关。陈蕙兰对记者表示:“如果是共同基金,当投资者要赎回时,就需要通过买卖股票来赎回现金,而ETF的好处是,往往投资者不需要真正向二级市场抛售股票来赎回,而是可以通过交换,这就降低了市场波动性,让投资者更容易适应ETF。” 也正是因为无需真正卖出,就不会产生资本所得税。

  相比之下,公募基金则不同,当投资者提出赎回申请时,基金经理需要在市场上出售基金中的股票(或者债券等其他资产)来筹措现金应付赎回。如果出售的资产是盈利的,那么这个公募基金就需支付资本所得税,对公募基金中的其他投资者来说,这有点不公平,因为当有投资者赎回该公募基金时,其他没有赎回的投资者都收到了资本所得税的惩罚。

  此外,就透明度而言,美国证券法规定,ETF需要每天披露其中投资的那些股票,而公募基金只需要每季度披露其中的资产成分。

  通过上述属性也不难看出,外界对于ETF加剧市场波动的骂名似乎有失偏颇,相反ETF可能是“冲击吸收器”。根据贝莱德3月发布的一份观点报告,截至2月9日收盘的一周(美股闪崩期间),ETF交易量超过了1万亿美元,但是美国的ETF的净赎回总量仅299亿美元,股票型ETF净流出281亿美元。可见相较交易量而言,真正会影响市场的ETF规模其实很小,似乎远远不及共同基金的影响力。

  当然,目前对于ETF的担忧仍然普遍存在。例如,由于ETF追随市场指数,因子极易简单复制,ETF泡沫已不容小视。据穆迪预测,ETF在未来10年内将持有美国股市50%的总市值,正在垄断越来越多的市场流动性。

  不过就目前而言,同期(2月9日前的一周),ETF交易量仅占整体美股交易量的3.86%,较12个月前的4.32%有所下降。此外,股票型ETF 的市值也仅占总股票市值的4%。光从现在来看,“ETF泡沫”一说仍有所夸大。

  区分ETF和杠杆型产品

  其实,2月的闪崩之所以导致ETF备受指摘,还有一个关键的原因就是——杠杆型ETF产品严重亏损、做空VIX(波动率,即恐慌指数)的ETN(交易所交易票据)清盘。这些高风险的产品的崩溃也吸引了市场关注。

  在众人看来,上述产品都被理解称为ETF旗下的一种门类,“然而做空VIX产品是ETN,这和一般的单纯追踪指数、没有杠杆的ETF有很大区别,那类高风险产品一旦清盘可能导致投资者一无所有。其实,这也体现了投资者有时可能并不知道自己在买什么。当大家都赚钱的时候,没人想过对不对,只有当市场冲击来临时,才意识到问题。” 陈蕙兰告诉记者。

  CBOE VIX波动率指数被用以衡量标普500指数未来30日的预期年化波动率。2月5日,VIX一度飙升至50,最终收于37.32,创2015年8月来新高。也正因此,押注VIX走低的华尔街血流成河。在过去一年,VIX市场处于历史低位,这也使得“做空VIX”的策略成了所谓的“网红交易”。

  VIX指数本身是不能交易的。但是有VIX期权和VIX期货可供交易员使用。ETF兴起后,便出现了VXX和UVXY这两个看多VIX的ETF,和XIV、SXVY这两个可以做空VIX的ETF。

  除了与VIX相关的ETN,近年来美国还出现了内含算法的杠杆ETF。例如SPXL(3倍于标普500指数的涨跌幅)这个ETF就加剧了市场波动,其总量虽小但边际上却可以震动市场,导致踩踏,加剧跌幅。

  因此陈蕙兰建议,不应该将上述高风险产品与一般的ETF(plain vanilla ETFs)划为一类,除了监管者应该对其加以区分、强化投资者教育,同时投资者自身也应该提高风险意识。

  市场情绪偏审慎

  尽管ETF的问题尚无需过度担忧,但目前投资者对美股的情绪仍偏谨慎。

  上周,美国几大银行陆续公布了财报,在税改利好、经济持续扩张、波动率上升的背景下,盈利普遍超出预期。例如摩根大通、花旗、富国银行净利润分别同比上升35%、13%、5.5%,花旗同比上升13%,ROE分别同比上升11%、7.4%、12%,超出分析师预期。然而由于贷款增速环比低于预期,本周最后一个交易日银行股收盘重挫,摩根大通跌2.71%,花旗跌1.55%。

  积极的一面在于,过去一年来,美股牛市也主要由盈利扩张所驱动。上周整体涨幅超过1%,这主要因为科技股反弹所致。此前脸书因为信息泄漏丑闻而股价重挫,亚马逊也因为特朗普在推特上发文抨击而股价大跌。

  眼下,投资者情绪仍偏谨慎。当地时间4月13日晚,特朗普就叙利亚化学武器袭击事件发表讲话,宣布对叙利亚进行“精准打击”。同时,英法两国也在配合对叙利亚进行打击。

  “尽管主流市场目前休市,整体波动不大,但其实内心已经跟着动起来了。”某大型期货公司全球宏观策略投资主管告诉经记者,未来美股在高位出现大幅回调的频率或将提升。

(责任编辑:宋政 HN002)
看全文
想了解更多关于《地缘冲突加剧市场波动 ETF泡沫或再引美股闪崩 》的报道,那就扫码下载和讯财经APP阅读吧。
写评论已有条评论跟帖用户自律公约
提 交还可输入500

最新评论

查看剩下100条评论

热门新闻排行榜

和讯热销金融证券产品

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。

百度